Рецессия в России
19 ноября 2017 г.
Меньше рубля до 40
29 СЕНТЯБРЯ 2014, МАКСИМ БЛАНТ

ИТАР-ТАСС

Курс доллара ставит в России один исторический рекорд за другим. В понедельник после открытия рынка американская валюта установила новый максимум на отметке 39 рублей 40 копеек. До «круглых» 40 рублей за доллар осталось не так далеко. Эти антирекорды российской валюты уже довольно существенно повлияли на цены. Продовольственная инфляция раскручивается, и граждане вынужденно меняют структуру расходов.

Российские «антисанкции» только подливают масла в огонь. Снижение уровня конкуренции на внутреннем рынке стало дополнительным фактором роста цен. При этом часть «запрещенных» продуктов продолжает завозиться в страну через Белоруссию. И связанные с этим дополнительные издержки закладываются в цены. На курс рубля эти «белорусские» продукты при этом реагируют точно так же, как реагировали польские или французские.

Это негативно влияет на потребительский спрос – один из главных «локомотивов» экономического роста. Ориентированные на внутренний рынок компании оказались под двойным ударом: доходы они получают в рублях, а кредиты (в том числе и на модернизацию производства) брали в валюте – так было дешевле. Теперь к потерям, связанным с ослаблением рубля, добавляются санкции, формально перекрывшие возможность рефинансировать кредиты только для государственных  банков и компаний, а фактически закрывшие внешние финансовые рынки для всех российских игроков.

Необходимость обслуживать многомиллиардные западные кредиты и невозможность их рефинансирования для компаний и банков российского госсектора создают дополнительное давление на рубль. При этом замещение валютных кредитов рублевыми означает дополнительные потери из-за существенной разницы ставок.

Кроме того, в России сегодня практически нет «длинных» денег. Пенсионные накопления, на которые Минфин готов был сделать ставку, правительством конфискуются и проедаются (в этом году они пошли на Крым).

В этих условиях умирают последние ростки инвестиционной активности частного сектора. Последним ударом по инвестиционному климату стал арест главы АФК «Система» Владимира Евтушенкова и последующее заявление Генпрокуратуры о необходимости возврата «Башнефти» государству. Эти события ускорили отток капитала из страны и дали еще один толчок росту доллара в России.

Таким образом, в России все сильнее раскручивается стагфляционная спираль. А в этой модели ослабление и национальной валюты вовсе не является стимулом экономического роста. Скорее наоборот – становится препятствием для развития и ухудшает условия ведения бизнеса.

Единственный игрок, получающий временный выигрыш от ослабления рубля – правительство, обязательства которого номинированы в рублях, а резервы хранятся в валюте. Проблема заключается в том, что в резервы приходится залезать все глубже и глубже, причем тратить приходится уже безо всякой надежды не только на скорую, но и хоть на какую-то отдачу. И углубляющийся экономический кризис сводит на нет этот краткосрочный выигрыш.


На фото: Россия. Москва. 26 сентября 2014 года. Электронное табло с курсом доллара у пункта обмена валюты на одной из улиц столицы.

Фото ИТАР-ТАСС/ Вячеслав Прокофьев

















  • Максим Блант: Обращение к Кудрину явно демонстрирует, что Путин готов к разрядке напряжённости в отношениях с инвесторами, с Западом, а также с умеренной либеральной тусовкой

  • «Коммерсант»: Однако в марте 2016 года выяснилось, что заявки ведомств на расходы не покрыты резервами правительства, заложенными в действующий бюджет 

  • Andy Goodwin: опа...НЭП грядёт! говорят Кудрин напишет новую экономическую программу для Ролдугина. старая, типа уже не канает.

РАНЕЕ В СЮЖЕТЕ
Новое экономическое платье для Путина
12 АПРЕЛЯ 2016 // АЛЕКСАНДР ГОЛЬЦ
Путин, похоже, бросает на борьбу с кризисом последние стратегические резервы. В день, когда было обнародовано положение о Росгвардии, новом ударном кулаке, предназначенном для силового подавления протестов, журналистам стало известно и о переговорах бывшего министра финансов Алексей Кудрина с Кремлем. Нет, пока что ни о премьерской и ни даже о министерской должности речи не идет. По данным газеты РБК, главного либерала его величества уговаривают написать новую экономическую программу для Путина. Для этого в его распоряжение предполагается предоставить Центр стратегических разработок, у которого, по мнению властей, «хороший имидж»
В СМИ
12 АПРЕЛЯ 2016
«Коммерсант»: Однако в марте 2016 года выяснилось, что заявки ведомств на расходы не покрыты резервами правительства, заложенными в действующий бюджет 
В блогах
12 АПРЕЛЯ 2016
Andy Goodwin: опа...НЭП грядёт! говорят Кудрин напишет новую экономическую программу для Ролдугина. старая, типа уже не канает.
Прямая речь
12 АПРЕЛЯ 2016
Максим Блант: Обращение к Кудрину явно демонстрирует, что Путин готов к разрядке напряжённости в отношениях с инвесторами, с Западом, а также с умеренной либеральной тусовкой
Есть ли у российской экономики будущее, в принципе?
20 ЯНВАРЯ 2016 // АЛЕКСАНДР РЫКЛИН
В минувший вторник эксперты Bank of America опубликовали исследование, в котором говорится о некоторых перспективах российской экономики и ее финансовой системы. Так, американские специалисты посчитали, что при средней цене нефти 25 долларов за баррель исполнение отечественного бюджета в бездефицитном формате возможно только в том случае, если доллар в нашей стране будет стоить 210 рублей. А трехпроцентный дефицит достигается при курсе 140 рублей за один доллар США.  Здесь уместно напомнить, что российский бюджет на 2016 год сверстан из расчета на то, что нефть в текущем году будет стоить 50 долларов за баррель при курсе доллара в 63,3 рубля.
Прямая речь
20 ЯНВАРЯ 2016
Максим Блант: У аналитиков, и на Западе, и в России, идёт своего рода дискуссия. Нынешние проблемы с экономикой, и в первую очередь с бюджетом, российское правительство может решить тремя способами.
В СМИ
20 ЯНВАРЯ 2016
РБК ТВ: Банк России возобновит интервенции на валютном рынке, если курс доллара вырастет до отметки 90 рублей - это мнение экспертов, опрошенных агентством Bloomberg.
В блогах
20 ЯНВАРЯ 2016
Russian Question: Bloomberg назвал порог курса доллара для возобновления интервенций ЦБ Хотя, может поторопился - до полного поднятия с колен ещё далеко..
Переломный 16-й
18 ЯНВАРЯ 2016 // ГЕОРГИЙ САТАРОВ
Последние годы старый новый год отмечается в Москве Гайдаровским форумом. А последний третий день форума еще более последние годы знаменуется большой панелью, на которой зал переполнен народом, сидящим и стоящим. Панель мастерски ведет Леонид Гозман. Справа и слева от него сидят человек восемь, которых ведущий рекомендует как самых умных и независимо мыслящих. Ну, это на его совести. Народ ломится потому, что Гозман мучает всех вопросами о том, что же будет в наступившем году. Вообще пророчества в тяжелые времена — жанр популярный.
Курс рубля настолько твердый, что хожу с разбитой мордой, или Еще раз о Гайдаровском форуме
18 ЯНВАРЯ 2016 // БОРИС КОЛЫМАГИН
Гайдаровский форум по-прежнему остается одной из немногих площадок, где либеральные эксперты могут спокойно обсудить текущую экономическую ситуацию и бросить взгляд в завтра. В этом году мы увидели здесь и торговлю страхами, и политически ангажированные жесты, и гримасы официоза. И все-таки именно на этом мероприятии прозвучали многие неутешительно-веселые прогнозы и интересные оценки, а заинтересованные слушатели, большинство из которых были студенты РАНХиГС, смогли составить собственную картину происходящего.